中国负债率那么高,为何没陷入债务危机?谁在替我们“还债”?

这里的债务,是指的是社会总债务,即:社会总杠杆率。下表是中国和希腊之间的债务问题情况对比:

中国负债率那么高,为何没陷入债务危机?谁在替我们“还债”?

(数据截止2017年12月)

看完表格我们不难发现:

中国社会总杠杆率=

48.4%+47%+160.30%=255.70%

希腊社会总杠杆率=

57.2%+179.20%+61.90=298.30%

一目了然,如果要对比国家总债务问题的严重程度,希腊肯定比中国要严重的多。

不仅仅是希腊,如果把中国和世界上其他主要经济体作对比,会发现中国债务问题远没有我们想象的那么严重。

中国负债率那么高,为何没陷入债务危机?谁在替我们“还债”?

来,让我们一道观察一下主流国家的债务状况,也就可以理解为什么欧债危机如此严重了。我们一直都说美国政府赤字过于严重,债务风险较大,但是欧洲主要经济体国家的总杠杆率甚至还要高于美国。

但是希腊的现状可以作为中国泡沫破灭之后的一个参考缩影。(虽然也有很大的不同)

作为欧洲四国之一,希腊为了刺激居民消费,大幅度提高工人最低工资的同时,国内生产力没有及时跟上,导致了政府开支较高的同时,贸易、税收等构成财政收入的主要部分又较低。为了弥补赤字,希腊向欧洲统一的央行——欧洲央行贷款,来保持政府开支稳定。

但是高福利、低税收、低产能,导致了希腊债台高筑,如果削减开支就必然会削减工资、福利,这又会引起民怨,进而希腊的其他政党又会以此为借口对执政党展开攻击。

中国负债率那么高,为何没陷入债务危机?谁在替我们“还债”?

对比来说,咱们在这方面做得就比较好:

一方面,得亏于咱们常年保持巨额的贸易顺差,国际开支良好;

另一方面,咱们特有的银行体系,几乎控制了市场所有的现金流,一切的开支最终还是回归到银行,形成闭环。

在国外资金大幅流入、国内货币大幅超发的背景下,国内热钱快速增加,而以基建、房产为主的产业开发周期又较长,这也导致了企业开发成本巨大,资金回流速度较慢,久而久之,非金融企业的杠杆率就慢慢的叠加起来了。

所以,现在国家去杠杆,去的主要就是民间企业的"负债"问题。

银行收紧放贷——针对企业盲目扩张;

提高债券评级严格程度——针对企业乱发债;

中国负债率那么高,为何没陷入债务危机?谁在替我们“还债”?

从近两年去杠杆的效果来看,还是取得了一些成果的,但就目前情况来看,还得再接再厉。

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