引言:

邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。

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当稳定币不稳定，如何安全的“空仓”

「韭菜真是惨，空仓也要被割。」

—— USDT 大跌之后

USDT是一种数字货币，因为一直可以和美金1:1兑换，大家都把它当做美金，在不持币空仓的时候，就会选择持有USDT。

10月15日周一，受到USDT不能承兑消息的影响，导致USDT暴跌10%，很多人惊呼：空仓也能被割。

这几天USDT价格已经回升，本文不谈相关黑幕、骗局。只教你怎么正确地“空仓”——也就是当你不相信各种稳定币的时候，如何才能持有币，并使其对应的美金价值不发生变化。

从一个例子出发。

10月19日下午1点半，距离OKEX的当周合约到期还有两个半小时。比特币的当周合约和现货出现了将近200美元价差，约3%。

想到之前我讲过的期现套利，数字货币期现套利教程：7天15%无风险收益，只要在一边买，在另一边等量卖出，就可以实现无风险的收益。

那么现在能不能低买高卖，两个半小时赚到这3%的收益呢？

答案是不能。

因为现货的计价是用的USDT，而合约是使用的美金USD。

经历了周五的暴跌之后，USDT 和USD之间的兑换关系不再是稳定的1:1，所以此时进行套利，没有价差可以赚取。

回归主题，该怎么防止「空仓被割」？

严格地说，真正空仓的是，把手上的 BTC 换成法币，提出来，存银行。但很明显，这并不是我们想要的方式，这不方便我们之后进行再投资，抓住各类交易机会。

所以本文会和大家介绍另外一种更加安全、方便的空仓方式。在币圈，最安全的「空仓」方式其实是「持仓」。

“持有一个空头仓位，与手上的币进行对冲，以保证整体资产的美元价值不变。”

空头卖出的方式是有讲究的，如果持有的空头仓位最终以 USDT 计价，最终得到的是 USDT，那和现在直接持有 USDT 没有任何区别。

要想保证资产的美元价值不变，比较可靠的方法是：在 OKEX 用季度合约卖出，或者在 BitMEX 用永续合约卖出。

例如，假设现在比特币的价格是5000美金。你手头持有5000美金，此时你买入一个比特币，并用这两种合约建立大小为 1 个比特币的空头仓位。

假设将来比特币价格上涨到6000美金，你持有的这个比特币帮你赚了1000美金，而你持有的空头合约会让你损失1000美金，总体你的资产还是5000美金。

假设将来比特币价格下跌到4000美金，你持有的这个比特币让你亏了1000美金，而你持有的空头合约会帮你赚1000美金，总体你的资产还是5000美金。

这样就可以保证你资产对应的美元价值一直不变。

这两种合约有一个共同的特点：在平仓之后，我们获得的永远是我们原本就有的币——通过这两种方式卖空 BTC，平仓时我们得到的永远是 BTC，而不是 USD，更不是 USDT。

如果考虑到 OKEX 的穿仓分摊机制，今天周五，你被分摊了吗 | OKEx穿仓机制详解，以及交易的便利性，BitMEX 的保值效果会更好一点。 BitMEX的问题是只接受 BTC （也就是他们的 XBT）。

在BitMEX上使自己的 BTC 资产保值，只需要选中 XBT 永续合约，并且通过调整下单量（图中的「仓位」）和下单价格（图中的「限价」），保证红框里的「委托价值」和「可用余额」两者相等就可以了。由于交易机制的限制，这两个数字很可能做不到完全一致，但可以做到非常接近。

调整好后，点击卖出。看看持仓信息，你会发现自己的强平价格非常之高，高到短期内几乎不可能达到。其实在理论上，你是永远不会爆仓的，不用担心爆仓风险。

这就完成了资产保值。只要不去动这个仓位，BTC 资产的美元价值就基本不会变。

另外，本文中讲的方法，不仅可以帮你安全的空仓，还能作为一种金融工具，帮你做其它“坏事”，解决当前的一些问题。聪明的朋友可能已经想到，可以加我的个人微信 coinquant 交流。

如果你想入门量化，但是始终找不到方向，可以加入我的知识星球。我会在里面解答你的问题，分享我的感悟，不论是投资、技术，还是职业选择、思维方式。

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