再聊如何通过基金定投达到十年十倍？
原创 绿巨人星球
2018-05-09
作者 郑志勇
最近要参加一个活动，给人讲如何进行基金定投？为吸引眼睛必须要搞一个标题党，题目就是如何通过基金定投达到十年十倍，这个话题在之前的文章聊过，具体参见《如何通过基金定投达到十年十倍？》，今天继续聊这个话题，也算为活动的演讲做一个底稿吧。
一、基金定投十年十倍
基本不可能实现
十年赚十倍意味着（1+10）开十次方再减100%，每年至少需要27%的年化收益率，而且这个是在起初一次性投资。如果采用定投的方式，则需要每年至少40%的收益率。
根据银河证券计算公募基金20年偏股型基金收益率为18%左右。但是如果将这20年的数据仔细一看，我们又会发现在最初的1998-2011年的年化收益比较高约为20%左右，在2012-2018年则降低到12%左右，由此可见在未来通过定投获取十年十倍的收益基本不可能。
但是我们不能否认复利的价值，标普500指数的的基期是1942年、初始点位为10点，截至2018年4月14日这个指数已经高达2656点。在76年的时间中这个指数涨了256倍……年化收益为7.5691%…… 目前绿巨人组合的收益是年化17%左右。
二、如何选择基金
在公募基金历史上可以达到十年十倍的基金也是屈指可数的，而且收益最高的华夏大盘是暂停申购的。目前基金数量高达5000多个，若选择单个基金定投获取高收益的概率极低。
在经济中有一个普世的公式：盈利=收益-成本；我们将所以公募基金看作一个整体，收益都是市场给的，如果谁能降低成本则谁的盈利就高，这个是就为什么海外流行指数的本源了。
对于主动型基金，管理费为1.5%（对应的指数基金管理费为0.5%），别忘了估计在未来长期投资中，股票的年化收益降低至12%左右，分别扣除1.5%与0.5%的成本，即年化10.5%与11.5%，虽然只差1%，但是十年之后，这1%的差距会导致两者近20%的收益差距。所以长期投资控制成本是非常重要的，绿巨人组合以指数基金投资为主。
此外，主动基金业绩不持续被所有投资者所诟病，其实基金业绩本就不可持续，否则一个基金持续排名第一，那还有谁去买排名第二的基金呢？
三、定投与一次性投资的区别
投资基金亏损的两个主要原因：
追高买入基金（例如2007、2015年），再者就是频繁申购赎回，申购赎回一次的成本0.6%-0.7%（在互联网渠道），1.5%-2%在(银行渠道），如有一年反复申购赎回十次至少成本就是6%或者15%，你想想基金一年收益才多少。
定投与分批建仓是有区别的，如果我从每月工资里面拿出钱来买基金这个叫定投，如果我每月从积蓄（已有资金）拿出钱来买基金这个叫分批建仓。 买基金最好的方式是在市场低位或者相对低位一次性买入，长期持有等待市场高估的时候卖出。
雪球方丈的段子：据说最近不少定投的人因为市场下跌放弃定投了。对于定投来说，市场下跌意味着什么呢？意味着同样的钱，能买到更多的东西。药不能停。
简而言之，如果有现钱最优模式是在市场相对低点一次性大规模（60-80%）建仓；如果没有现钱，用部分工资采取定投是强制储蓄，相比存银行还是强多了。
四、收益与风险关系，绿巨人组合的投资策略
绿巨人组合是什么？绿巨人基金组合2016年5月份以来，累计收益为35%左右，年化收益为17-18%，采用的是资产配置+指数基金的模式，简而言之就是低估值指数轮动。
上图为2016年5月30日至2018年5月7日，绿巨人与工银股混FOF指数的比较图，绿巨人完爆工银股混FOF指数。
宇宙行定制的中证工银财富基金指数系列基于基金公司、基金产品、基金经理三个维度构建综合评价体系，从股票型、混合型、债券型、货币型公募基金中选取综合得分最高的基金作为指数样本，为市场和投资者提供更丰富的基金投资标的。其中的工银股混FOF指数目前由27个股票型基金与混合型基金构成。
什么叫做低估指数轮动？ 并不是创业板与沪深300指数谁估值高谁估值低的问题。未来不可预测，所以300指数与中证500指数都要配置，但是我们可以寻找跟沪深300类似但是估值更低的恒生国企指数，以及类中证500指数类似但是估值更低的香港中小，还有就是在持有两个长期看好的行业，医药与消费。 消费在2017年涨幅近60%，所以在今年2月份考虑到时市场风险等因素，将消费换成军工指数，有效的抵抗市场下跌与组合的净值回撤。
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