首次公开发行 A 股并在主板上市的股份公司，取得证监会核准批文后，应当通过发行承销业务系统提交发行上市阶段的披露信息、发行申请文件、上市申请文件等有关发行上市的材料到交易所，由交易所负责受理。
常用的发行方式有以下 三种：
1、网下配售、网上定价相结合的发行方式（目前大多采用初步询价后直接 定价发行的方式）； 在初步询价阶段（即网下询价），根据市盈率等因素向机构投资者、战略投资者、专家等询问确定发行价格区间，然后根据初步询价区间最终确定合理的发行价格进行上网定价发行。
2、首次公开发行股票总数在 2000 万股以下（含 2000 万股）且无老股转让 计划的，可以通过直接定价方式确定发行价格，全部向网上投资者发行，不再安排网下询价和配售。
3、首发 4 亿股以上，可以采用向战略投资者配售和网下配售、网上定价相 结合的发行方式。
沪深交易所网上发行新股申购对比：
| 上交所 | 深交所 | ||
| 市值计算规则 | 1.持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证总市值1万元以上（含1万元）的投资者方可参与网上发行。 2.投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算。 3.融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中。 |
同上交所 | |
| 申购规则 | 1.每1万元市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购额度。 2.每一个新股申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过9999.9万股。 |
1.每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。 2.每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过999,999,500股。 |
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| 申购时间 | T日9:30-11:30、13:00-15:00 | T日9:15-11:30、13:00-15:00 | |
| 申购流程 | T-1日 | 中国结算上海分公司将纳入投资者市值计算的证券账户T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值及T-2日账户组对应关系数据发给上交所，上交所将据此计算投资者可申购额度数据，并发送至证券公司。 | 中国结算深圳分公司将纳入投资者市值计算的证券账户T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值及可申购额度数据发送至证券公司。 |
| T日 | 投资者可以通过其指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度，并根据其持有的市值数据，在申购时间内通过指定交易的证券公司进行申购委托。 | 同上交所 | |
| T+1日 | 1.主承销商公布中签率，并在有效申购总量大于网上发行总量时，在公证部门监督下根据总配号量和中签率组织摇号抽签。 2.上交所于盘后向证券公司发送中签结果数据。 3.中国结算上海分公司根据中签结果进行新股认购中签清算，并在日终向各参与申购的结算参与人发送中签清算结果。结算参与人应据此要求投资者准备认购资金。 |
同上交所 | |
| T+2日 | 1.各证券公司营业部向投资者发布中签结果。 2.日终时，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。 |
同上交所 | |
| T+3日 | 1.结算参与人应于15：00前,将其放弃认购部分向中国结算上海分公司申报。 2.中国结算上海分公司于15:00-16：00，根据结算参与人申报的放弃认购数据，计算各结算参与人实际应缴纳的新股认购资金。 3.16：00，中国结算上海分公司从结算参与人的资金交收账户中扣收实际应缴纳的新股认购资金，并于当日划至主承销商的资金交收账户。 |
同上交所 | |
| T+4日 | 1.主承销商向市场公告网上发行结果。 2.8：30后，主承销商可依据承销协议将新股认购资金扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。 |
同上交所 | |
参考资料：
《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则（2018年修订）》
http://www.sse.com.cn/services/ipo/rules/main/busi/c/c_20190424_4780388.shtml
《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2018年修订）》
http://www.sse.com.cn/services/ipo/rules/main/busi/c/c_20190424_4780389.shtml
深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则 （2018 年修订）
http://www.szse.cn/lawrules/rule/publishtype/P020190228664910292959.pdf
深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则 （2018 年修订）
http://www.szse.cn/lawrules/rule/publishtype/P020190228664908957329.pdf
