日前，世纪金源服务集团有限公司（Century Golden Resources Services Group Co., Ltd.，下称“世纪金源服务”）向港交所递交上市申请。据了解，这是2021年以来，继新希望服务和德信服务后第三家冲刺港股的物业公司。
招股书显示，截至2020年9月30日，世纪金源服务在管项目为223个，物业管理服务覆盖16个省份、直辖市和自治区，并遍布50个城市，主要位于北京、福建省、云南省、安徽省和贵州省。
毛利率处于中游水平
截至2018年、2019年与2020年9月30日，世纪金源服务的总合约建筑面积分别约为5080万平方米、6830万平方米与7410万平方米。同期，在管总建筑面积分别约为4760万平方米、5870万平方米与6390万平方米。
2018年、2019年以及2019年和2020年前9个月，世纪金源服务的总收入分别为9.22亿元、10.59亿元、7.61亿元和8.61亿元；净利润2.18亿元、1.81亿元、1.39亿元和1.83亿元。
同期，毛利率分别为32.1%、31.8%、33.4%和37.6%。世纪金源服务在招股书中援引了中物研协的数据称，2018年、2019年，中国百强物业服务企业中前十大公司的平均毛利润率分别为23.4%、22.2%。
而相关统计数据则显示，根据早前24家上市物管公司公布2019年业绩报告，已披露业绩物管公司取得平均毛利率30%。换句话说，世纪金源服务的毛利率仍处于中游水平。
根据介绍，世纪金源服务主要为业主、住户和物业开发商提供广泛的物业管理服务与增值服务，旗下运营“世纪城物业管理”和“世纪生活”两个子品牌，分别聚焦物业管理服务、社区增值服务。
2018年、2019年与2020年前三季度，世纪金源服务由物业管理服务所贡献的收入分别为6.90亿元、8.18亿元与6.93亿元；同期，增值服务所贡献的收入分别为2.32亿元、2.40亿元与1.68亿元。
根据介绍，世纪金源服务的物业管理服务收入基本全部通过包干制产生。2018年、2019年与2020年前三季度，其包干制物业在管项目分别产生亏损370万元、240万元与180万元。
严重依赖世纪金源集团
截至2020年9月30日，世纪金源集团开发的12个世纪城项目全部由世纪金源服务管理，在管总建筑面积约4440万平方米，平均在管建筑面积约370万平方米。
据了解，世纪金源服务为世纪金源集团旗下的物管子公司。报告期内，世纪金源集团所开发的物业分别占其在管建筑面积91.0%、75.1%与74.7%。换句话说，世纪金源服务仍严重依赖其母公司。
世纪金源服务称，其来自独立第三方物业开发商所开发物业的合约建筑面积由截至2018年末的620万平方米增加至截至2019年末的2230万平方米，并进一步增加至截至2020年9月30日的2420万平方米。
招股书还显示，世纪金源服务的最大客户与供应商均为世纪金源集团。报告期内，世纪金源服务来自其母公司世纪金源集团等五大客户的采购额分别为5600万元、6490万元、5440万元，占比分别约为20.8%、20.1%与21.6%。
世纪金源服务认为，其与世纪金源集团的持续业务关系属于互惠互利且优势互补。不过，世纪金源服务也表示，其将通过扩展与第三方的业务营运和提供予第三方的服务等方式，减少对世纪金源集团的依赖。
黄涛两兄弟控股
股权方面，IPO前，黄涛持有世纪金源服务55.20%的股权，黄世荧持股36.8%，马涛持股8%。其中，黄涛、黄世荧为世纪金源集团董事局主席黄如论之子，马涛是世纪金源服务于2020年下半年引入的战略投资者。
世纪金源服务在招股书中表示，马涛是一位在识别投资目标、提高其财务表现及提供支持与建议等方面拥有丰富经验的投资者，“能够为世纪金源服务在多个区域市场的未来业务拓展提供见解和建议，为集团带来实际利益。”
资料显示，黄涛也是世纪金源集团实际控制人、总经理。根据公开信息，黄涛出生于1976年10月，拥有菲律宾永久居留权。
黄涛
2018年1月，世纪金源实际控制人黄如论分别与其子黄涛、黄世荧签订《股权转让协议》，黄如论将其持有的公司50%股权和30%股权分别转让给黄涛与黄世荧。
股权转让完成后，黄涛和黄世荧分别持有世纪金源集团60%和40%股权，实际控制人由黄如论变更为黄涛。此前，黄如论曾因涉嫌行贿犯罪被免去相关职位。
贝多财经发现，黄涛、黄世荧二人并未在世纪金源服务中担任相关职位。根据招股书，其高管包括执行董事、董事长兼总裁翟兵权，执行董事兼副总裁俞广峰，执行董事兼副总裁刘占军等人。
值得一提的是，世纪金源服务的联席秘书张天一并不符合相关资质要求。世纪金源服务称，其已寻求并获得香港联交所豁免严格遵守上市规则第3.28及8.17条的规定，并将由黄儒杰协助其履职。