你可能已经听过很多次了。“大多数NFT都将归零。”
坏消息，它很可能会发生。好消息是，有些人会幸存下来，并很可能成为NFT时代的合法蓝筹股。
现在，这篇文章并不是要制造恐惧并告诉你熊市即将到来。这似乎是合理的，但重点不是猜测，而是要做好准备。文章将分为以下几个部分：
1、熊市的迹象
2、加密货币和NFT价格之间的关系
3、为熊市定位
1.NFT熊市的迹象
熊市的定义是价格持续下跌的一段较长时期。
NFT熊市的细微差别在于时间框架和价格。由于NFT市场以闪电般的速度运动和发展，这个“延长期”可能比传统市场更短。
此外，NFT价格以ETH和美元表示——如果NFT的价格以ETH价值下跌但以美元价值上涨（因为ETH的美元价格上涨），你会认为这是下跌吗？绝对肯定的是，我将在极端情况下定义下降——NFT上的ETH价值和ETH的美元价值都下降，即NFT在以美元衡量时会受到双重打击。
有哪些迹象可能会导致这种情况？
1.1交易量下降
交易量反映整体市场需求。请注意，交易量同时考虑了买入和卖出行为。这意味着，如果很多人在恐慌性抛售、大幅降价并找到买家的情况下，交易量可以保持在高位。
另一方面，交易量的下降可能意味着即使卖家以巨大的折扣放手，也没有买家。因此，这将是一个令人担忧的迹象。
1.2大肆炒作的新项目并没有出现
公平地说，许多项目实际上并没有成功。因此，我们应该关注大多数人预计会售罄但一直难以做到的大肆宣传的项目。
如果以及当有更多此类情况发生时，这可能是需求减弱的一个明显迹象。未能售罄可能是由于普遍的NFT疲劳、供过于求或缺乏新进入者，因此我们必须考虑它以及其他因素。
1.3供应量大的强势项目底价快速下降
底价在上涨的同时迅速融化是很常见的——这完全取决于持有者的实力，他们是否急于退出，以及是否有购买需求来吸收销售。如果项目的供应量较小（例如1,000）则尤其如此，这使得它更容易受到快速抽水或倾倒的影响。
因此，我们希望关注供应量较大的项目（理想情况下持有者分布较高），因为较大的数量是市场情绪的更好近似值（更好，不完美）。我们还想考虑通常更强大和更成熟的项目，因为可以有一些建立在炒作之上的项目，这些项目会因为炒作而死，而不是因为市场疲软。
然而，如果对更大和更成熟的项目的需求减弱，这也可能是一个看跌信号。
我的个人感受
随着创建NFT项目的便利性，并且当10kPFP项目是一毛钱时，供应将始终对NFT市场构成威胁。黄金问题是需求——尤其是购买需求与销售需求。
即将推出的CoinbaseNFT可能会带来新一波买家。此外，NFT项目的创新速度加快以及更多传统公司加入这一潮流，这可能会导致购买需求激增。
正是这种买卖双方的较量，如果NFT市场能够吸引到足够多的买家，无论是通过炒作还是真正的效用，它都有可能克服整体宏观因素造成的任何抛售需求。这也可以解释为什么NFT的“长期价格下跌期”可能比平时更短。
2.加密和NFT价格相关性
不谈论加密货币就很难谈论NFT，因为它们本质上是相关的。问题来了，NFT价格如何受到加密价格的影响？为了便于解释，我将在本次论证中只关注基于ETH的NFT。
NFT市场的新生意味着许多新买家仍然认为NFT具有美元价值。这意味着，如果ETH价格下跌，花费1ETH的相同NFT的美元价值会变得更便宜，因此会有更多人愿意购买。因此，在过去几期ETH出现下跌的情况下，我们也看到主要NFT的ETH价值底价上涨。
然而，ETH的美元价值与NFT的ETH价值之间的这种反比关系仅适用于看涨或横盘整理的加密货币市场。
如果加密货币进入熊市，即BTC和ETH跌破关键水平并且似乎不会很快恢复，它也可能会影响对NFT市场的情绪。也就是说，人们可能不太愿意持有ETH，更不愿意持有流动性差的NFT，而整体兴趣下降可能会让NFT收集者保持观望。因此，有可能看到NFT的ETH价值和美元价值下降。
话虽如此，我们还没有经历过看跌的加密货币加上看跌的NFT市场。NFT的ETH价值上升的相反论点也可能是正确的。在这种情况下，认为美元已死且加密货币太不稳定的NFT收藏家可能希望将他们的财富存放在具有蓝筹地位的NFT中，并可能将NFT视为加密货币的黄金/硬资产。
我的个人感受
我不能确定NFT市场将如何应对加密熊市。然而，鉴于我对NFT的长期乐观展望，我认为看跌的NFT/加密货币市场将为新买家进入和现有收藏家提供积累的机会。
3.为熊市做好准备
这是熊市还是牛市，NFT在不同情况下将如何反应？没有人可以肯定地说。即使我正在使这些决定合理化，我充其量只是做出明智的猜测并对冲我的头寸，以便我可以从任何一种方式中受益。
有很多方法可以定位自己，这实际上取决于您的风险偏好、您对不确定性的适应程度以及您的持有能力。由于这因人而异，因此请不要将以下示例作为建议，而是将它们视为可以根据您的情况进行调整的粗略笔划。
3.1、FullDegen,Risk-onPortfolio
如果您计划完全退化并与您的NFT一起生存或死亡，您可能对风险有很高的偏好，并希望拥有强大的持有能力，即您不必为了勉强度日而亏本出售您的NFT。在这种情况下，请注意您的投资组合中的内容。
由炒作和弱手推动的NFT可能会出现最大的流失。你不想持有太大的这些，理想情况下，你的投资组合应该重心放在更大、更成熟的项目上，这些项目将在熊市中继续发展。
3.2、半进半出组合
大多数人会倾向于这样的投资组合，持有少量NFT和一些ETH。这样一来，如果NFT市场的表现优于其他资产，他们仍然会有一些皮肤，并且他们也将有一些ETH可以购买或在他们真正相信并经历重大修正的项目上加倍下注。
如果这是你，挑战将是决定是否以及何时最好地使用ETH。您可以遵循ETH:NFT比率，也可以始终拥有X数量的ETH，这些ETH不会被购买到NFT中。
3.3、全风险规避投资组合
然后，我认识的另一群人准备完全规避风险并持有大部分ETH。他们甚至可能会回到交易ETH，然后等待横盘或牛市，然后再重新进入NFT。
这对于那些将NFT视为增长ETH的工具的人来说是典型的，即任何实用性都不重要，它只是为了扩大他们的投资组合。这是一个非常合理的策略，是的，他们也可能错过蓝筹NFT的潜在大幅波动，但他们的目标始终是在牛市重新出现时顺应新趋势。
我的个人感受
没有一个正确的公式。最终，这取决于你的投资论点和购买NFT的理由。无论您将其视为投机性赌博、对冲，还是您想全力以赴的事情，只要清楚您的意图即可。
在深入研究NFT时，您的投资主题可能会发生变化——保持这种开放的立场并准备好采取不同的立场很重要。话虽如此，您要避免的是每隔一周改变一次策略以及波动的情绪。
我认为没有一种正确的策略，但我确实知道，如果您纯粹根据市场情绪做出决定，那么您很可能会被市场玩弄。如果你这样做，你最终可能会在高点买入并在低点卖出，我敦促任何这样做的人在加入潮流之前花点时间了解和欣赏NFT。