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赚钱是个俗气的话题,但又是人人都绕不开的事情。我们今天来“科学”地探讨下这个话题。
谈赚钱,就会谈到理财、投资,谈到炒股。有这样一个笑话:
问:如何成为百万富翁?
答:带一千万进入股市。
股市虽然是个充满造富神话的地方,但对于大部分参与者来说,风险都是极高的,所谓七亏二平一赚。而一般的银行理财、货币基金,则是相对稳定的低收益率。今天要聊的是一个介于二者之间的投资策略,既能提升你的收益率,又能维持一个相对可控的风险。(真有这种好事?)
策略很简单,一共分两步:
把你手头准备用于投资的闲钱(注意是闲钱),50%投资于股票指数基金,比如指数基金300ETF,50%投资于低风险固定收益产品,比如大家都知道的余额宝、其他货币基金、银行固定收益理财等。
每隔固定的一段时间进行一次资产再平衡(假设一年),使股票资产和固定收益资产的比例恢复到50%对50%,比如每年12月31日,如果这一年股票大涨,则需要卖出股票,买入货币基金,使调整后两中资产的市值恢复50%对50%。
然后,就没有然后了……就这么简单。
这个策略并不是我拍脑袋想出来的,它的正式名称叫做动态再平衡策略,最早由“华尔街教父”格雷厄姆提出,之后也被很多证券分析师所引用。上述是一个极简的初级版本。
关于策略的实际效果,很多人在书籍或文章中有过论述。但我想你恐怕还是对此持谨慎怀疑的态度。那么接下来,我就用代码,在历史数据上做一些模拟统计实验,看看效果究竟如何。
这个模拟代码的数据来源是一个叫做 akshare 的 Python 库,它是一个开源财经数据接口包。
数据处理用到了 numpy,绘图使用了 matplotlib。
详细代码获取见文末。
我们模拟场景设定为:
初始资金为 10000 元
以沪深300ETF[510300]作为买卖的指数基金
为了简化模型,我们不考虑休息日,假设每个交易日的固定收益为万分之一(年化3%左右)。
每隔一段固定时间,就进行一次“再平衡”操作,将指数基金与固定收益的比例恢复50:50。
将结果与全部购买指数基金和全部购买固定收益的效果进行对比。
根据之前的策略和设定,选取不同周期和时间段进行数次实验,结果为:
在几次实验中,再平衡策略的收益均处在另外两种策略中间:当股市好时,可以获取远超固定收益的回报;而当你的买卖点选择不好,股票赔钱的时候,也不会亏太多。尤其像最后一组,从07年3000点左右买入,经历10年2轮大牛市,股票回到原点后,再平衡策略依然有相当于固定收益的效果。
可视化展示:
蓝线为指数,红线为全指数基金策略(二者曲线一致,只是坐标轴不一样),绿色是固定收益的曲线,堆叠折线图则是再平衡策略的曲线(下半部固定收益,上半部指数基金)。再平衡策略基本就是以固定收益为标准,围绕其做波动,而波动的影响就是股市的涨跌。因此既保证了收益稳定性,又增加了有超额收益的机会。
在最简版的基础上,还可以有个变化:不按固定周期再平衡,而是按比例,比如当其中一部分超过另一部20%时,则触发再平衡。
放在上述实验数据中,总体来说收益率有所提升:
还可以将再平衡策略与定投策略结合起来,比如初始 10000 元,之后每个月(以30个交易日简化)投入 1000 元,按照我们第二种再平衡策略,从 07 年 5 月一直坚持到现在,结果是:
共投入成本 101000 元
再平衡策略最终资金 131010 元
对比只买固定收益是 118317 元
只买指数基金是 108857 元
当然,仅从选取这几次来下结论,依然不是很有说服力,所以我让程序随机选取开始和结束的时间点(至少1000个交易日),进行了1000次实验,最终的收益率统计如下图:
红点是再平衡策略收益率,黄点是固定收益率,绿点是指数基金收益率。
我们的策略收益率大部分保持在 0~7 之间,标准差为 5.88,相对稳定。这一收益率也有赖于固定收益的基础收益率,如果固定收益能提高到 5% 以上,此策略的收益率平均将接近 10%。
而纯股票的收益率,虽然有可能达到惊人的数值(比如顶上那个点 150+%),但标准差有 14.1,也有很大的概率亏损。
因此,这个策略不太能让你暴富,但对于寻求资产稳定增值的朋友,是非常值得参考的资产配置策略。
有人嘀咕了,说的这么神,你自己买了没?
emmmm……咱们今天的话题就到此为止吧!
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