掌握货币时间价值和风险价值的计算方法。
一、货币时间价值的计算方法
货币时间价值（TVM）的核心是 “资金随时间增值”，需通过现值和终值转换来量化。
1. 复利终值（FV）与现值（PV）
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复利终值公式：
示例：投资10万元，年利率6%，5年后的终值：
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复利现值公式：
示例：5年后需获得100万元，年折现率5%，现需存入：
2. 年金计算
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普通年金（期末支付）：
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终值（FVA）：
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现值（PVA）：
示例：每年末存1万元，年利率5%，5年后的终值：
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预付年金（期初支付）：
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终值/现值 = 普通年金结果 × (1 + r)
示例：每年初存1万元，年利率5%，5年后的终值：
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递延年金（延迟支付）：
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分两步计算：
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计算年金支付期初的现值（普通年金现值）；
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再折现到当前时点。
公式：
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示例：第4年末起每年领1万元，共3年，年利率5%，现值：
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永续年金（无限期支付）：
PV=PMTr(如优先股股息)PV=rPMT(如优先股股息)示例：每年分红1万元，折现率5%，现值：
二、风险价值的计算方法
风险价值的核心是 “高风险要求高收益”，需量化风险对价值的影响。
1. 风险调整折现率法
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基本思想：在无风险利率上增加风险溢价（Risk Premium）。
示例：
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无风险利率3%，项目风险溢价4%，则折现率7%；
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未来5年收益100万元，现值为：
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2. 风险量化指标
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标准差（σ）：衡量收益波动性（风险）。
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RiRi：单期收益率，RˉRˉ：平均收益率。
示例：某股票过去3年收益率分别为8%、12%、5%，则：
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夏普比率：衡量单位风险获得的超额收益。
示例：某基金年化收益10%，无风险利率3%，标准差12%，则：
3. 资本资产定价模型（CAPM）
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公式：
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βiβi：资产i的系统性风险系数；
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E(Rm)E(Rm)：市场组合预期收益率。
示例：无风险利率3%，市场预期收益8%，某股票β=1.2，则其预期收益：
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三、综合应用案例
场景：评估某投资项目
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项目数据：
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初始投资50万元；
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未来3年每年末净现金流20万元；
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无风险利率4%，项目风险溢价3%（折现率=7%）。
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计算步骤：
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计算现值（风险调整后）：
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净现值（NPV）：
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四、核心要点总结
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货币时间价值：
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复利计算是资金增值的核心逻辑，长期效应显著（如“72法则”估算翻倍时间）。
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年金公式需区分支付时点（普通/预付）和期限（递延/永续）。
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风险价值：
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风险溢价需反映项目不确定性，通过调整折现率或CAPM模型量化。
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标准差和夏普比率帮助评估风险收益比，优化投资组合。
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实际应用：
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个人理财：计算养老金储蓄、房贷月供；
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企业投资：评估项目NPV、资本成本；
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风险管理：分散投资降低非系统性风险（如股票+债券组合）。
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掌握这些方法，你将能够科学评估资金的时间价值，合理权衡风险与收益，做出更优的财务决策！