能否掌握优势就是专家与业余者之间的区别。忽视了这一点，你就会输给那些没有忽视这一点的人。
交易中的优势是指一种可以利用的统计学优势，它以市场行为为基础，而这些市场行为是会重复发生的。在交易世界中，最好的优势就来自于人类认知偏差所酿成的市场行为。
海龟交易法则5.1:优势的要素
找准人市点：在这一点，市场在理想的时间范围内向某个特定方向变动的概率要大于正常概率。然后，你还要为这个入市点设计一个退出策略，这样才能从期望中的变动趋势中获利。简单地说，要想让优势最大化，入市策略和退出策略必须配对。因此，趋势跟踪入市策略可以与多种不同类型的趋势跟踪退出策略配对，反趋势入市策略可以与多种不同类型的反趋势退出策略配对，波段交易入市策略可以与多种不同类型的波段交易退出策略配对，等等。
系统优势来自于三大要素：
资产组合的选择：决定应该进人哪些市场的运算系统。
入市信号：决定什么时候开始一笔交易的运算系统。
退出信号：决定什么时候退出一笔交易的运算系统。
海龟交易法则5.2:优势率
当某种特定的市场行为发生时，系统会发出人市信号。当你检验入市信号时，你关注的就是伴随这种市场行为而来的价格变动。
衡量一个入市信号的优势:
MAE(maximumadverseexcursion,最大不利变动幅度）
MFE(maximumfavorableexcursion，最大有利变动幅度）。
如果好方向的平均最大变动幅度大于坏方向的平均最大变动幅度（也就是说平均MFE高于平均MAE),这说明存在正的优势。
衡量每一个入市信号产生后的特定天数内的MFE和MAE。
1.为每一个入市信号计算指定时间段内的MFE和MAE。
2.将上述各MFE和MAE值分别除以人市时的ATR，这是为了根据波动性作出调整，将不同市场标准化。
3.将上述调整后的MFE和MAE值分别求和，然后除以人市信号的总次数，得出调整后的平均MFE和MAE。
4.调整后平均MFE除以调整后平均MAE就是E-比率。
为了说明时间问题，我们会在E-比率的表达式中注明天数，也就是计算MFE和MAE的时间段。比如，E10-比率用的是10天内的MFE和MAE，包括人市的那一天；E50-比率用的是50天内的MFE和MAE，依此类推。
E-比率可以用来衡量一个入市信号是否具有优势。
E-比率来检验一下唐奇安趋势系统的主要要素。这个系统的人市策略有两大要素，一个是唐奇安通道突破法则，另一个是趋势组合过滤器。根据唐奇安通道突破法则，你应该在价格突破过去20天内的最高点时买人，在价格跌破过去20天内的最低点时卖空。而趋势组合过滤器规定，你只能在50日移动平均线高于300日移动平均线的市场中做多，在50日均线低于300日均线的市场中做空。如果一个市场的状态对系统不利，这个趋势组合过滤器就会把这个市场剔除。
图5-2反映了20日突破系统在不同时间跨度内的优势比率。
一开始，优势比率小于1_0,这表明短时间内的不利变动幅度一般来说要大于有利变动幅度。这就是突破法交易者很难克服心理障碍的原因之一。也正是由于这个原因，你可以利用反趋势交易策略来赚钱，寄希望于突破趋势不会维持下去，转而出现支撑或阻力机制下的反弹。
接下来，优势比率开始稳步攀升，但仍然在1.0以上的区域不规则地上下波动。这表明优势为正，但也很难精确地将它量化。
海龟交易法则5.3:过滤器优势
使用趋势组合过滤器大大提高了突破法交易获得理想结果的可能性。在我们这个例子中，E70-比率从1.20变成了1.33。另外，如果将趋势组合过滤器与突破法相结合，优势比率曲线图的形状会改变，而且会变得更加平滑（见图5-3)。
请看图5-3,在我们加人趋势组合过滤器之后，图形变得髙了很多，也平滑了很多。图中可见，E120_比率达到了1.6左右。
之所以如此，是因为与长期趋势相违背的突破交易都被剔除了。
许多对初始头寸不利的重大变动都是由这些交易造成的，因为与一个大趋势方向相反的突破很难长时间维持下去。这些突破的发生也说明市场正处于一种不利于唐奇安趋势系统的状态中。
海龟交易法则5.4：退出优势
如果有可能的话，即使是系统的退出策略也应该有优势。
衡量退出策略的优势更不容易。这是因为退出策略与入市策略和退出信号都有关系。换句话说，你不能拋开最初建立一个头寸的缘由而去单独考察退出策略。这里面不止有一个系统要素，而是有多个不同要素，而且它们之间有着错综复杂的交互作用。
既然这个系统非常复杂，那么与其去关心退出策略的优势，不如多注意一下退出策略对一个系统本身的衡量指标有哪些影响。因此，你最好根据那些最重要的衡量指标来判断一个退出策略的效果，而不是简简单单地观察退出之后的变化。
另外，当你考虑人市策略时，你所关心的实际上是人市之后会发生些什么，因为人市只是赌局的开始。只有进人市场，交易者们才能赚钱。退出策略就不同了。退出之后所发生的事对你的成果毫无影响，有影响的只是退出之前所发生的事。出于以上原因，你应该根据退出策略对系统整体表现的影响来评判它们。