适合个人投资者的理财策略

  最近A股小牛市，身边很多买基金炒股的朋友都挣了钱。前两天还听到一个同事说他买了个5G的ETF涨了40%多，卖了之后挣了6万多。可能很多人看到别人挣钱了这个时候会一拥而入。我想说：牛市是一时的，大家入市需谨慎，工作辛辛苦苦挣点钱不容易。如果真的想分一杯资本主义的羹也多少先了解一下。

  前段时间看《指数基金投资指南》整理了一些自己认为有用的干货在这里分享给大家。《指数基金指南》概括的来说讲了三个问题：买卖什么？如何买卖？怎样操作？

1 买卖什么

  目前单纯就大A市场上，一共有3989只股票(截止2020年2月26日)，每天张涨跌跌，基金也五花八门。而且有的基金起的名字跟无脑爽文一样还是标题党，这可怎么选。在《指数基金投资指南》里面主要介绍的是对指数基金的买卖策略，所以我们讨论的范围可能会小一点，只局限于指数基金。

  至于为什么要选择指数基金，因为指数基金具有以下几个优点：

  动态更新：指数基金跟踪对应的指数，比如沪深300。这300只股票不是固定不变的，每年会更新两次。这就保证了指数的永续性，不会因为某个公司的退市或者破产而受中断。同时，定期更新也会不断的把优质的股票纳入进来，保证指数长期上涨。

  分散投资：指数基金一般是多个股票按照一定配比的集合，会包含一系列的股票。比如沪深300就有300多只股票。这种情况下分散的投资不会因为个股的黑天鹅而导致较大的损失，在一定程度上平均了风险。

  管理费用低：指数型基金的管理费用一般会比其他主动型基金的管理费用低很多，每年的管理费其实是一笔不小的数目。基金管理费太高，可能好不容易跑赢大盘，结果全贡献给基金经理了。

  透明度高：相对于其他基金而言，指数基金的透明度相对来说要高很多，这样能够有效地防止老鼠仓。毕竟你的钱放在别人手里，透明度高一些吃得饱睡得香。

  在挑选指数基金的时候，涉及到对指数基金的估值，我们需要购买被低估的指数基金。在《指数基金投资指南》通过两种方法综合评估一个基金是否低估。

(1) 盈利收益率大于10%
盈利收益率 = 总盈利 / 总市值 (或者 每股盈利 / 每股市值)
市盈率(PE)= 总市值 / 总盈利 (或者 每股市值 / 每股盈利)

盈利收益率法由巴菲特的老师雷格厄姆发明和市盈率互为倒数，市盈率表示的含义是：按照当前的盈利能力这个公司资产翻倍的所需要的年数。当一个公司的PE值小于10的时候，认为这个公司是被低估的(PE只是众多估值方法中的一种，具体如何估值还需要结合估值对象)。

(2)盈利收益率大于2倍的长期国债

满足上述的两个条件的情况下，认为这个指数基金是可以买入的。

2 怎么买卖

  对于普通个人投资者上班族，采用定投的方式最节省精力，也是最为简单的可操作并且收益最大化的买卖方式。此外指数基金定投可是有巴菲特，查理芒格这种大佬背书。

  指数基金的定投分为四种方式：定期定额、不定期定额、不定期不定额和定期不定额。采用定期不定额的方式，收益率会最高。至于为什么收益率最高呢？不知道的细品一下，细品完还是不知道的话，就好好把钱放在余额宝里面，不要瞎造。

  定期不定额买卖方式中，我们可以设置为周投，也可以设置为月投。在这种购买方式中主要变化的其实还是每次投入的金额而不是时间。对每期投入金额的大小，主要考虑以下几个因素：

  初始投入资金：根据自身收入情况确定自己的投资能力，确定自己的初始投入资金。

  资金增长速率：由于通胀和个人收入的增长，每期的投入可以适当的以一定比例整张，例如每个月投入资金比上个月增长0.1%

  当前基金估值：每期投入的金额数量需要考虑当前的估值。PE值越高说明当前基金被高估，在高点的时候我们需要减少买入金额。PE值越低，说明当前基金低估，需要增大买入金额。

本期定投额度 = 初始资金 * 资金增长速率^(距离初始投入时间) * （10 / PE）

3 如何制定可行的定投计划

  不管是基本面还是技术面。不管是价值投资，还是投机，再好的理论如果无法落地为可执行的交易，是没有用的，而基金定投最大的优势在于通过简单可行的交易策略给每一个普通人提供了分享市场增长红利的机会。

  当然把握住这个机会的前提在于你能够严格的执行这份策略。因此你需要把所有的策略落实到纸面(这一点很重要)，并且每一步的操作都需要用没有歧义的语言描述出来，就跟写代码一样，然后在这个基础上严格执行。

《指数基金投资指南》中给出了一下几个步骤:

• 梳理你的现金流：每个月你能够用于投资的现金是多少，用于消费的金额是多少，最好可以养成记账的习惯，明确自己的钱去了哪里。

• 梳理你的需求：你的投资的分别有哪些目标，比如定投10年，存够首付，然后设立一个买房基金。

• 将每一步落实到纸面然后每期执行。

• 跟踪并记录你的执行结果给出监督和反馈

4 其他几个值得思考的问题

  我开始真正接触理财的时间到现在不长，投入的钱也不是很多，相比于从理财中挣到的钱。其实更使我受益的是通过理财让我对于工作、对于金钱、对于生活以及自由有了更多的思考。所以大家也不妨好好思考一下这几个问题，

• 通过理财我们真的能实现所谓的财务自由嘛？

• 理财和工作的关系是什么，我们是否应该为了专心理财放弃工作？

• 金钱对我们来说到底意味着什么？

如果有什么想法可以在公众号查叔笔录的后台私信我，我们一起讨论。

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