Notes d'étude "Macroéconomie" (4)

V. Modèle de l'offre et de la demande totales

• Raison
  • Après avoir introduit la discussion sur l'inflation, un modèle plus complet que le modèle keynésien est nécessaire
  • L'impact de la politique budgétaire sur la production et l'inflation
  • L'impact de la politique monétaire sur la production et l'inflation
  • Équilibre économique à court terme et à long terme
• Partie centrale
  • Variables principales: production et inflation (ou prix)
  • La courbe d'offre agrégée à court terme (AS) est à la hausse
  • La courbe de la demande agrégée à court terme (AD) descend vers le bas
  • La courbe d'offre totale à long terme (LRAS) est perpendiculaire à l'axe horizontal
• Réponse économique au choc
  • Facteurs affectant la demande à court terme
    • Des facteurs tels que les exportations et la consommation spontanée affectent la demande et modifient la position de la courbe de demande AD
  • Facteurs affectant l'offre à court terme
    • Les prix du pétrole brut, les conditions météorologiques, etc. conduisent à l'inflation et modifient la position de la courbe d'offre à court terme AS
    • Les anticipations d'inflation des entreprises modifient la position de la courbe d'offre à court terme AS
  • Facteurs affectant l'offre à long terme
    • Changements à long terme de l'offre dus à des changements technologiques et institutionnels à long terme
• Faire face aux chocs
  • Politique gouvernementale
    • Intervention de la politique gouvernementale
      • Avantages: la production reste à un niveau bas pendant une courte période et le coût du chômage est faible
      • Inconvénients; les politiques budgétaires ou monétaires peuvent avoir des effets secondaires et l'économie peut surchauffer
    • La politique gouvernementale n'interfère pas, le marché s'éclaircit
      • Avantages: ne nécessite pas que le gouvernement utilise des ressources pour réguler l'économie, baisse de l'inflation à long terme
      • Inconvénients: la production reste à un niveau bas pendant une plus longue période et le coût du chômage est élevé
• Comprendre le court terme et le long terme
  • Court terme (1-2 ans)
    • Les entreprises ne peuvent pas ajuster rapidement les prix lorsque la production atteint un niveau d'équilibre à long terme
  • Long terme (3-5 ans)
    • L'influence des facteurs de prix disparaît, le marché s'éclaircit et la capacité de production revient à la capacité de production potentielle

6. Économie internationale

• Taux de change (dans les échanges économiques internationaux, le taux de change pour différentes devises est le prix utilisé)

  • Compte de balance des paiements
    • Compter les transactions entre un pays et d'autres pays
    • Élément actuel
      • Statistiques des transactions commerciales
        • Importation et exportation de produits et services
        • Importation et exportation de capitaux et de main-d'œuvre
    • Compte de capital
      • Compter le montant des transactions d'actifs
        • La valeur totale des ventes d'actifs nationaux à des étrangers, moins la valeur totale des actifs étrangers achetés
        • Les transactions sur actifs comprennent les actions, la dette publique, la dette privée et les taxes foncières
  • Taux de change nominal bilatéral
    • Le rapport de change entre un pays et un autre
    • Définition: le prix d'une monnaie étrangère en monnaie nationale
    • Dans le commerce entre les deux pays, le taux de change ajusté (taux de change réel bilatéral) qui affecte l'avantage commercial à court terme
  • Taux de change de la parité de pouvoir d'achat (eppp)
    • Un taux de change raisonnable devrait permettre à un même montant de monnaie d'avoir le même pouvoir d'achat dans différents pays
    • Usages
      1. Pour certains pays, le taux de change PPA est une évaluation de marché raisonnable à long terme
      2. Le taux de change PPA peut nous aider à comparer les niveaux de production réels de différents pays
  • Les prix dans les pays en développement sont généralement plus bas et la production convertie aux taux de change du marché est sous-estimée
  • Taux de change effectif nominal
    • Essentiellement la moyenne de plusieurs taux de change bilatéraux
    • Selon l'importance des différents pays dans l'économie internationale, nous pouvons attribuer des pondérations différentes aux taux de change des différents pays

• Théorie des taux de change

  1. Parité de pouvoir d'achat (basée sur le commerce)
     • Parité absolue de pouvoir d'achat
       • Un taux de change raisonnable devrait permettre au même montant d'une devise d'avoir le même pouvoir d'achat dans différents pays
     • Parité de pouvoir d'achat relative
       • Si le taux d'inflation d'un pays est supérieur à celui d'un autre pays, sa monnaie devrait se déprécier par rapport à celle d'un autre pays
  2. Parité des taux d'intérêt (basée sur la circulation du capital)
  • Variables macroéconomiques nécessaires à la prévision à l'aide de la parité du pouvoir d'achat et de la parité des taux d'intérêt: PIB réel, taux d'intérêt, émission de devises
  • Pour le taux d’intérêt à long terme supérieur à 1 an, le modèle basé sur des macro-variables a une certaine capacité prédictive
  • Ces modèles ont généralement une faible précision du taux de change lors de la prévision des taux d'intérêt dans un délai d'un an

• Système de taux de change et politique macroéconomique

  • Système de taux de change

    • Système de taux de change fixe
    • Système de taux de change flottant
    • Système de type intermédiaire

  • Le système de taux de change de la Chine

    • La Chine met en place un système de taux de change flottant
    • La plage de négociation quotidienne maximale du taux de change du RMB en USD: +/- 3%
    • Prix ​​médian = taux de change de clôture + un panier de changements de taux de change + facteur d'ajustement contracyclique
      • Fermeture du taux de change - offre et demande du marché
      • Un panier de changements de taux de change - la tendance générale des taux de change de divers pays par rapport au dollar américain
      • Facteur d'ajustement contracyclique - filtre la volatilité excessive du sentiment du marché

  • Paradoxe ternaire

    1. Taux de change stable ou fixe propice aux échanges et aux échanges de capitaux entre les pays

    2. Libre circulation des capitaux internationaux --- Open Capital Project

    3. Autonomie de la politique monétaire - peut utiliser la politique monétaire pour gérer le PIB et l'inflation

       Le paradoxe ternaire de l'économie internationale: un pays ne peut choisir que deux des trois objectifs au maximum, pas les deux

       Trois options

       1. Taux de change fixe + libre circulation des capitaux (la règle de Taylor ne peut pas être utilisée pour réguler l'économie)
       2. Libre circulation des capitaux + autonomie de la politique monétaire
       3. Taux de change fixe + autonomie de politique monétaire