Aujourd'hui, je souhaite partager avec vous un représentant prospère de l'industrie de l'appareil photo - Shenzhen Ruilian Technology Co., Ltd., qui est le Baichuan d'origine, et le nom de marque à l'étranger est Reolink. Tout d'abord, je voudrais déclarer que j'ai écrit cet article sans aucun caractère commercial, et je ne les connais pas. Le patron, les informations citées dans cet article sont également entièrement issues d'informations accessibles au public. Le but est d'espérer que vous pourrez trouver un peu de confiance et de motivation pour persévérer dans le développement l'histoire et le succès de cette entreprise.
Les sept aspects suivants seront analysés et introduits :
01 Liste des informations de base
Le 2 juin, Reliant Technology (ci-après dénommée Reliant Technology) a publié un prospectus et l'introduction en bourse sur le GEM a été acceptée par la Bourse de Shenzhen.Le sponsor était CITIC Construction Securities, ce qui signifie également que Reliant Technology est devenu un quasi- société cotée au GEM. Ruilian est principalement engagé dans les produits autonomes et emballés IPC, avec un capital social de 90 millions. Les actions émises cette fois ne dépasseront pas 30,01 millions d'actions. Il prévoit de lever 1,123 milliard de yuans, dont 540 millions de yuans seront utilisés pour le projet de mise à niveau du centre de R&D, et 383 millions de yuans seront utilisés pour les opérations du siège, 200 millions de yuans seront utilisés pour reconstituer le fonds de roulement du centre et les projets de mise à niveau de l'information.
Les revenus de Ruilian Technology en 2019, 2020 et 2021 seront respectivement de 525 millions de yuans, 960 millions de yuans et 1,367 milliard de yuans, avec un taux de croissance annuel composé moyen de 61,44 % ; le bénéfice net sera de 40,7292 millions de yuans, 186 millions de yuans et 249 millions de yuans respectivement Le bénéfice net après déduction des dépenses non existantes était de 57,6633 millions de yuans, 195 millions de yuans et 242 millions de yuans respectivement.
02 Introduction à la situation de base de l'entreprise
- Historique de l'entreprise
Ruilian a été créée le 8 janvier 2009. À cette époque, le capital social n'était que de 100 000 yuans. Liu Xiaoyu et Wang Aijun ont contribué respectivement pour 35 000 yuans et Liu Xing pour 30 000 yuans. En avril 2018, Liu Xing a décidé de se retirer de l'entreprise. sur la base de ses considérations personnelles de carrière (maintenant qu'il y pense, il le regrette), et a transféré 30% du capital à Liu Xiaoyu et Wang Aijun. En mai 2010, en raison du besoin de rotation du capital au début du démarrage de l'entreprise, Xie Ranhui, un ami du fondateur de l'entreprise, était optimiste quant au développement de l'entreprise et a investi 80 000 yuans pour obtenir 8 % du capital de l'entreprise. (on peut seulement dire que le retour sur investissement est invincible). De fin 2013 à 2014, lorsque la société a introduit du personnel clé pour détenir des actions, elle a dilué la participation de 8 % de Xie Ranhui à 2,5 % et a remboursé l'investissement de 80 000 yuans (ce qui équivaut à donner gratuitement 2,5 % du capital).
Depuis la création de la société jusqu'à son introduction en bourse en 2009, un total de six augmentations de capital, neuf transferts d'actions et une restructuration du système d'actionnariat ont été réalisés. Le capital social est passé de 100 000 yuans à 90 millions de yuans actuellement. 3 mars 2022, la finale Le ratio d'actionnariat est le suivant :
La structure de l'actionnariat est la suivante :
En raison des 30,001 millions d'actions nouvellement émises, le capital social total est devenu 120,001 millions d'actions, de sorte que les actions des actionnaires d'origine ont également été diluées. Le ratio final d'actionnariat après cotation est le suivant. Les personnes physiques sous la forme de base sont facilement d'une valeur supérieure à 10 millions d'euros. Actions supérieures à 40 % :
Au cours des plus de dix années de développement de Ruilian, il y a deux étapes principales.La première étape (2009 à 2015), cette étape adopte principalement le modèle commercial ODM pour fournir des produits et des services de support technique aux marques étrangères, ce qui est différent de la plupart des solutions actuelles.La deuxième étape (2015 à aujourd'hui), cette étape est une transformation majeure pour Reolink, du modèle ODM à l'opération de marque indépendante, la création de la marque "Reolink", axée sur la plate-forme commerciale d'alimentation en ligne. Ce modèle de développement me donne l'impression que les fournisseurs de solutions comme Xunmei ont de nombreuses similitudes avec Ruilian.Peut-être que la transformation réussie de Ruilian peut également fournir une référence pour ces fournisseurs de solutions.
- Présentation du fondateur
Liu Xiaoyu : né en 1976, master, a travaillé comme ingénieur logiciel chez Shanghai Nokia Bell d'avril 2001 à juin 2003, et a travaillé comme chef de projet pour UT Starcom Communications de juin 2003 à mai 2005, et de septembre 2005 à 2006 En juin, il a été ingénieur logiciel chez Texas Instruments. De juin 2006 à février 2009, il a été chef de produit de Huawei Hisilicon Semiconductor. En 2009, il a fondé Relink. Il en est actuellement le président et le directeur général.
Wang Aijun : Né en 1977, licence, a travaillé comme ingénieur réseau chez Dongguan Dongsheng de septembre 1999 à juillet 2000, a travaillé comme ingénieur en communication chez TCL d'août 2000 à mai 2001 et a travaillé comme ingénieur ZTE d'août 2001 à septembre 2001 Ingénieur en communication, a été chef de projet d'Anxin Sunshine Technology d'octobre 2001 à septembre 2003, et a été directeur du département de développement des semi-conducteurs Huawei Hisilicon de février 2004 à février 2009. En 2009, il a fondé Ruilian et a été vice-président et vice-président directeur.
- Salaire du personnel principal :
On peut voir que le salaire moyen des grands dirigeants est supérieur à un million, et le salaire ne sera pas mauvais si la performance est bonne. Des primes d'intéressement (allant de plusieurs milliers à plusieurs centaines de milliers d'actions) sont également accordées aux salariés de base et à la direction managériale.. Faute de place, la situation actionnariale de chaque salarié n'est pas répertoriée au cas par cas.
03 Principaux produits
| catégorie de produit |
Description du produit |
un |
| Caméra autonome - version batterie |
La caméra rechargeable à batterie intégrée, le mode réseau est divisé en WiFi et 4G, la résolution est de 2 millions à 4 millions |
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| Caméra autonome - Version Changdian |
Caméras d'alimentation conventionnelles, les méthodes de mise en réseau sont divisées en câble WiFi et POE, la résolution varie de 2 millions à 12 millions, y compris les caméras à mise au point fixe, à zoom et à boule, etc. |
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| appareil photo |
8 canaux 16 canaux et autres ensembles NVR |
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| Accessoires |
Pieds, batteries, panneaux solaires, alimentations, rallonges, etc. |
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Grâce à l'introduction du produit, nous pouvons voir que la gamme de produits réelle de Ruilian est relativement unique. En d'autres termes, ils sont également relativement spécifiques dans la fabrication des produits. Seule la gamme de produits IPC peut être répertoriée sur le GEM uniquement en s'appuyant sur cette catégorie. . Ce n'est pas facile. En regardant horizontalement EZVIZ, qui fait également des vidéos, EZVIZ a une gamme de produits beaucoup plus riche.
04 Indicateurs commerciaux
- Revenu principal
De 2019 à 2021, les revenus totaux seront respectivement de 524 millions, 960 millions et 1,367 milliard, ce qui montre que la croissance des revenus est encore très rapide. En termes de catégories de produits, principalement des versions autonomes de caméras.
- résultat d'exploitation
De 2019 à 2021, le bénéfice net d'exploitation des trois dernières années sera de 40 millions, 180 millions et 250 millions (arrondi).
- Marge bénéficiaire brute et marge bénéficiaire nette
Au cours des trois dernières années, le taux de marge brute global des produits s'est maintenu à environ 50 %, mais le taux de marge brute diminuera en 2021, ce qui devrait être lié à la hausse des matières premières. La marge bénéficiaire nette en 2019 n'était que de 7,76 %, ce qui devrait être dû à l'important investissement dans la promotion des produits, et la marge bénéficiaire nette a considérablement augmenté avec l'augmentation de la valeur ajoutée de la marque du produit.
05 Informations sur le marché
- Canaux de vente
Dans la partie de l'histoire du développement de l'entreprise, nous avons dit que depuis 2015, elle est passée de l'ODM à la marque de distributeur. Plus de 60 % des ventes proviennent d'Amazon et environ 20 % proviennent des ventes officielles en ligne. On peut dire que plus plus de 99% des produits sont vendus sur les marchés étrangers. Les ventes ODM traditionnelles représentaient moins de 2% en 2021. D'une part, cela peut être lié au positionnement To C de l'entreprise, et d'autre part, cela devrait être lié à l'activité qu'ils font et à l'activité client.
- Prix unitaire de vente du produit
Le prix unitaire de la version autonome de la caméra est essentiellement maintenu à environ 500 yuans. Ce prix unitaire de vente peut également être un prix inaccessible pour la plupart des sociétés de sécurité. La raison d'un prix unitaire de vente aussi élevé est que les produits vendus sont Les produits caméras Battery à haute valeur ajoutée bénéficient quant à eux de la haute valeur ajoutée de la marque « Reolink ». En 2020, le prix unitaire des ensembles d'appareils photo augmentera considérablement, principalement en raison de la production en série et de l'expédition d'appareils photo 8 mégapixels au second semestre 2019, ce qui augmentera le prix unitaire des ventes. Je dois soupirer que le seuil d'être une marque est vraiment élevé, mais c'est aussi très parfumé. Je me souviens qu'un des patrons m'avait dit au tout début que Reliant était l'une des rares entreprises nationales à avoir la possibilité de rivaliser avec des marques comme Ring et Arlo.
- Montant des ventes
De 2019 à 2021, le volume des ventes de caméras individuelles (directement arrondi) est de 640 000 unités, 1,12 million d'unités et 1,69 million d'unités, respectivement, selon le prix unitaire de vente supérieur à la moyenne. Les ventes de paquets étaient respectivement de 60 000, 110 000 et 140 000 unités.
06 Informations sur la chaîne d'approvisionnement
- Montant de l'achat de matières premières
Les matériaux d'approvisionnement sont principalement des puces IC (y compris les capteurs et le contrôle principal) et des pièces structurelles, représentant plus de 40 %.
- Évolution du prix unitaire des achats de matières premières
D'après les variations du prix unitaire des matériaux achetés, on peut voir que le circuit intégré de contrôle principal, le boîtier matériel, les transistors et les tubes MOS augmenteront de plus de 20 % en 2021, atteignant un maximum de 45 %, tandis que d'autres matériaux augmenteront. déclin. En raison de l'espace limité, les informations spécifiques des cinq principaux fournisseurs ne seront pas répétées ici. Si nécessaire, vous pouvez répondre et demander en arrière-plan.
07 Obstacles et risques
- barrière
En ce qui concerne les barrières d'entreprise, nous les examinons principalement sous trois aspects, la technologie, le fonctionnement et la marque .
D'un point de vue technique, la technologie de base n'est pas particulièrement importante. Au contraire, les opérations et la marque Reolink sont le cœur et sont difficiles à reproduire. Les opérations et les marques se disputent le soft power.
- risque
On ne parlera pas du risque épidémique, du risque financier, du risque de contrôle interne, etc., car c'est un problème que chaque entreprise rencontrera.Je pense personnellement que le plus gros risque pour Ruilian est que le canal de vente soit trop concentré. Au cours des trois dernières années, la proportion des ventes en ligne via Amazon a dépassé 60 %, et Amazon est précisément le plus gros problème. Pourquoi?
La première est que bien qu'Amazon soit une plate-forme de vente, elle sert également d'athlète et d'arbitre. Mais en ce qui concerne les caméras à batterie, Amazon a acquis Ring et Blink, et les principaux produits de Relink sont en fait liés à Amazon. S'il y a un certaine relation concurrentielle, il existe un risque potentiel d'être supprimé ;
La seconde est qu'après avoir vécu la tempête de la fermeture des magasins d'Amazon, il existe un risque de fermeture pour les vendeurs opérant sur Amazon.Bien sûr, les risques peuvent être évités en ouvrant plusieurs magasins et en respectant strictement les règles d'Amazon, mais le potentiel de ce genre de fermeture de magasin Difficile d'exclure complètement le risque.C'est bien qu'il n'y ait pas de problème avec les ventes de la marque Reolink sur Amazon.S'il y a un problème, ce sera un gros problème;
La troisième est qu'en tant qu'entreprise chinoise, dans les circonstances de l'évolution des facteurs politiques, les exportations à l'étranger seront également confrontées à des problèmes imprévisibles. C'est toujours le même problème. La zone de vente des produits est trop concentrée. En 2021, 99,8 % des produits seront vendus dans les régions d'outre-mer. Sur ces 99,8 %, 48 % sont vendus aux États-Unis, où le risque est le plus élevé, et 42 % sont vendus en Europe.
Comment résoudre? Personnellement, je pense qu'il y a deux directions, l'une est le produit et l'autre est le canal de vente. C'est juste une opinion personnelle. S'il y a quelque chose qui ne va pas, ne vous plaignez pas. Vous pouvez communiquer entre vous par messages privés. en arrière-plan.
En termes de produits, le premier est l'avantage d'expédier entièrement les produits IPC, tels que l'augmentation des formes de produits, la mise à jour constante de nouvelles spécifications, etc., et le second est l'expansion des ventes de produits liés à la maison intelligente grâce aux avantages de la marque établie.
Du côté des ventes, en plus de stabiliser les ventes de base d'Amazon, continuez à développer la construction de stations indépendantes. Seule la vôtre est la plus sûre. Bien sûr, je n'ose pas dire si elle convient aux canaux hors ligne.
Ce qui précède ne représente que des opinions personnelles. S'il y a des erreurs, veuillez les critiquer et les corriger. J'espère également accorder plus d'attention au message de fond du compte officiel "Security Industry Observation" .
