外汇市场与交易系统读书笔记(1)

本文为《外汇市场与交易系统》这本书的读书笔记(1)

a.汇率报价一般有五个数字(包括小输掉),其中,精度最高到小数点后四位,一般而言,我们以五个数字中的最低位作为基本点。

b.外汇即期汇率报价一般包含买入汇率和卖出汇率,例如usd/jpy的汇率可以表示成108.10/30

108.10是买入汇率,108.30是卖出汇率。

c.外汇远期交易是交易双发约定未来的某个时间点进行外汇交割的一种交易方式,目的主要是为保值和避免汇率变动带来的风险。

d.汇率按照计算方法分为基本汇率和交叉汇率,基本汇率一般是使用一种在国际经济交易中使用特别频繁的货币来作为基准,针对该货币制定出的和本币的汇率,当前使用的基本货币一般是美元。而交叉汇率是两个国家的货币都使用其基本汇率来计算出的汇率(都针对美元算出各自的基本汇率),然后将从这两个基本汇率得出这两种货币的汇率。

e.金本位制度和布雷顿森林体系,牙买加体系

在一战之前,大部分国家使用的都是金本位货币制度,而且基本都是金币本位制度,这种制度的基本原理就是在铸造金币的时候,每一枚金币的含金量都是一样的,而各国之间金币的汇率则是根据其含金量进行制定的,金币具有无限法偿的能力,并且可以自由铸造,而其他的辅币则不能自由铸造,但是可以自由兑换金币或者等量黄金。

由于战争的爆发,各国为了筹集军费,则要防止黄金外流,因此开始禁止黄金的对外输出,并且发型不兑换黄金的纸币,导致了黄金本位币制度的告终。

而布雷顿森林体系是在二战后制定的,该体系的核心包括制定了国际货币基金组织(imf)以及世界银行两个组织(wb),在体系内的成员过遵守这样一个协定,即以美元为中心的国际货币体系,美元与黄金直接挂钩,而其他成员国的货币则与美元挂钩,另外,该体系建立了可调整的固定汇率制度,即35美元兑换一盎司黄金,这样的体系结束了金本位制度终结后国际金融秩序的混乱,为国际贸易的结算提供了固定的结算方式。

由于布雷顿森林体系确定了固定汇率制度,导致各成员过无法通过浮动汇率来调整国际收支平衡,因此各成员国纷纷使用体系的规定直接将该国货币兑换成黄金,导致美国的黄金储备的流失,由于美元和黄金是直接挂钩的,因此造成了美元的贬值,美国出台了制度,拒绝向国外央行出售黄金,导致美元与黄金挂钩的体制名存实亡了,体系崩溃。

接着,国际货币基金组织在牙买加召开了会议,制定了新的协定,取消了美元为中心的做法,允许汇率浮动,另外黄金非货币化,允许黄金按照市价自由交易。

f.储备货币的概念

储备货币是各国用作外汇储备的货币。它必须是可自由兑换的货币,并在国际间被广泛用于计价和支付结算。通常只有国际政治经济实力较强的少数几个国家的货币才能成为储备货币。第一次世界大战前,英镑曾被资本主义各国普遍作为主要储备货币,二次世界大战期间,美元上升为主要的储备货币,并在二次大战后取代英镑成为主要的储备货币。

8.浮动汇率

浮动汇率,是指在纸币制度下,一国货币的对外币值,依据外汇市场上的供求状况,任其自由涨落,对汇率的波动幅度不予固定。国际上现行的汇率制度就是浮动汇率制。

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