用债务通缩来解释：为什么牛奶生产者宁可倒掉牛奶，也不愿低价卖给穷人？
1、学术用词
- 销售数量（sales volume）：是指企业在一定时期内实际销售出去的产品数量。
- 销售收入（sales revenue）：是指企业通过产品销售或其他服务获得的货币收入。
- 利润（profit）：销售收入 - 成本。
- 资产价值（asset value）：也称资产总额，是指公司拥有的各项资产的总和。
- 负债率（debt ratio）：又称举债经营比率，是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标。计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额 x 100%。对于债权人，资产负债率越低越好；对于投资者或股东，将资产负债率控制在40%～60%最好。
- 负债总额（total liabilities）：指公司承担的各项资产的总和，包括流动资产和长期负债。
（一个国家的外债余额与经济总规模（GDP）的比率，用来测算一国经济对外债的依赖程度。） - CPI（consumer price index）：CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值）/（一组固定商品按基期价格计算的价值）乘以100%，即某个商品目前的价格与过去某个时刻价格的比值。
- PPI（producer price index）：衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用，相当于成本。
2、费雪债务通缩理论
经济学家费雪提出的债务通缩理论可以发生的前提是非垄断性市场；
债务通缩理论（通货紧缩）定义：当市场上流通货币减少，人民的货币所得减少，购买力下降，影响物价至下跌，造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退，通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。
三要素：
（1）物价的普遍持续下降；
（2）货币的普遍持续下降；
（3）有效需求不足，经济全面衰退；
3、实际举例
- 假设种植一亩稻谷，假定年产1000斤，售价5元/斤，在风调雨顺，销售途径较好的情况下，种植一年成本2000元，销售收入5000元，则利润为3000元（不考虑税收等因素）。则一亩地的资产价值大概是3000*10=3万元（与年收益、年利润有关）。此时，如果生产者有2万元的负债，则负债率为67%。如果将当年利润用于归还债务，则负债率为56.7%。这样，每年的经营活动能化解身上的债务。
- 假设市场发生变化，出现供过于求，即需求不足时，必须降价才能将稻谷销售出去，假设降价20%，售价4元/斤，那么销售收入为4000元，假定成本还是2000元，则利润变成了2000元，则一亩地的资产价值变成了2000*10=2万元。此时，由于生产者有2万元的负债，则负债率变成了100%，如果将利润全部用于归还债务，则负债率为（2万-2000）/2万=90%。这样，通过一年生产种植，负债率由67%上升到90%～100%，这样下去，该生产者无疑会破产，同企业内，不管有问题或着没问题的企业都会受到冲击。
- 经济大萧条就是如此，由于通货紧缩，需求下降，随着价格下降，所有企业的负债率都会集体上升，导致大量企业倒闭，企业倒闭使得失业率上升，需求继续下滑，形成恶性循环。
- 如果换一种做法，所有种植稻谷的人联合起来，所有种植户都将自己生成的稻谷中的5%倒入大海，以维持市场供需平衡，使价格不变。此时销售数量为1000斤95%=950斤，销售收入为9505=4750元，假定成本还是2000元，则利润为2750元，故一亩地的资产价值变成了2750*10=27500。负债率为2万/27500=72.7%，债务率由67%变成了72.7%，相较于第一种情况，情况会好很多，暂时还能维持正常经营。同样，牛奶产业、房地产商、汽车运营商等实物厂商都是如此，他们都是通过倾倒牛奶、房屋闲置/炸毁、汽车扔掉防止负债率上升太多，维持正常运营。
- 但是，基础行业一般由国家垄断，例如，煤炭、石油、通信行业等能源供电、供水基础设施，它们必须控制价格不变，因此不会出现这种问题。l