股票估值方法整理

利用资本资产定价模型(CAPM)对Ri值进行确定Ri = Rf + β(Rm − Rf)。

　　其中:Ri为股票i的预期收益率,Rf为无风险收益率,Rm为市场组合的预期收益率,β为贝塔系数。

Rf可以参考同期国债的收益率，可以认为是常数5.4%；

Rm要综合上市和深市的年平均收益率，然后进行加权平均，可以认为是常数10%；

β可以认为是此股票的风险程度，一般蓝筹股取0.8；创业股取1.3；

那么Ri=11.38%

FCFE现值=每股净收益-资本性支出-每股折旧

FCFE=0.13*4=0.52，其中4是以4年为期

预计下一年0.52/(11.38%-7%)=11.87，其中7%是GDP增长率

期末现值=11.87/1+11.38%=10.65

那么股价应当等于0.52+10.65=11.17，因此目前股价处于高估阶段。

参考：

http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E4%BC%B0%E5%80%BC