和区块链Say Hi（5）--- 关于稳定币，你想知道的一切

在加密货币世界中，稳定币是一种备受关注的数字资产。它们旨在解决加密货币市场的波动性问题，提供了一种价格相对稳定的替代品。

1.稳定币背后的故事

稳定币的概念最早可以追溯到比特币的诞生。比特币的价格波动剧烈，这限制了其在商业交易和日常支付中的应用。为了解决这一问题，人们开始探索是否有一种数字资产可以保持相对稳定的价值。

2012年，比特币社区出现了第一批尝试创建稳定币的项目，但直到近年，稳定币才真正成为了加密货币领域的热点。2014年，第一个真正意义上的稳定币项目“Tether”问世，它的背后是一种名为USDT的加密资产，每枚USDT的价值被锚定在1美元。

法币储备
Tether的核心原理是以一定比例的法定货币（例如美元）作为储备，与Tether发行的每一个USDT保持一定的锚定关系。这意味着Tether公司在发行每一个USDT时，会在其银行账户中持有等值的美元作为储备。
锚定比例
Tether宣称其USDT与美元的锚定比例为1:1，即每一个发行的USDT都与一个美元等值。这种锚定机制使得USDT的价格相对稳定，通常保持在1美元附近波动。
可兑换性
Tether承诺用户可以随时将持有的USDT兑换成等值的美元。这种可兑换性是Tether稳定币的重要特性之一，为用户提供了一种将加密资产快速转换成法定货币的途径。
发行机制
Tether公司通过向市场发行USDT来满足用户的需求。当有用户愿意购买USDT时，他们可以向Tether公司支付一定数量的法定货币（例如美元），作为对应的USDT储备。Tether公司在接收到支付后，会相应地发行相应数量的USDT给用户。
透明度与审计
Tether公司声称其拥有足够的储备来支持发行的每一个USDT，并承诺保持透明度。然而，Tether的储备是否真实、足够备受了市场和监管机构的质疑。为了回应这些质疑，Tether公司曾公布过一些审计报告，但也因为审计的不完整或受限，导致了一些争议。

随后，越来越多的稳定币项目如USDC、DAI、TrueUSD等相继出现。这些稳定币采用了不同的机制来保持其价格稳定，包括基于法币储备、算法稳定等。

2.为什么使用稳定币

稳定币是不具有波动性的加密货币。它们具有很多和ETH相同的能力，同时它们的价值稳定，更像传统货币。因此你可以在以太坊上像使用传统货币一样使用它们。

稳定币可以在全球范围内的互联网上发送。只要你有以太坊帐户，就可以简单地发送或接收它们。
对稳定币的需求很大，因此你可以通过出借赚取利息。但是请确保你明确其中的风险。
稳定币可以和ETH以及其它以太坊代币互相转换。大量去中心化应用程序依赖稳定币。
稳定币由加密算法保证安全。没有人能够以你的身份伪造交易。

2010年，有人用10000枚比特币购买了2个比萨，在当时，这些比特币价值 $41美元。而在现在，那就是百万美元。在以太坊的历史上还有很多类似令人懊悔的交易。稳定币可以解决这个问题，因此你可以一边手握ETH，一边享用你的披萨。

3.稳定币的类型

（1）法币抵押

简单来说由传统意义上的法币（通常是美元）来抵押。你使用你的法币购入稳定币，并可以随时兑换回来。比如USDT，USDC，TrueUSD。

优点：

具有对抗加密货币价值波动的安全性。
价格波动很小。

缺点：

中心化 - 必须有人签发代币。
需要审计确保这些公司拥有足够的资产储备。

（2）由加密货币支撑

这些稳定币由其它加密资产（例如ETH）作为支撑。它们的价格随着底层资产（即抵押物）的价值波动而波动。由于ETH的价格可能波动，这些稳定币需要超额抵押来确保价值稳定。这种方法意味着价值$1美元的稳定币需要有至少价值$2美元的加密资产进行抵押。如果ETH的价格下跌，更多的ETH将会用于支撑稳定币，否则稳定币将会失去价值。比如Dai。

优点：

透明且完全去中心化。
快速转化为其它加密资产。
没有外部监管 - 所有资产由以太坊帐户完全控制。

缺点：

不如法币支撑的稳定币稳定。
你需要对抵押的加密货币的价值波动保持关注。

（3）贵金属
就像法币一样，这些加密货币使用黄金等资源维持它们的价值。比如Pax Gold

优点：

具有对抗加密货币价值波动的安全性。

缺点：

中心化 - 必须有人签发代币。
你需要相信代币发行者拥有相应的贵金属储备。

（4）贵金属
这些稳定币没有其它资产作为支撑。相反，一种算法将确保当价格低于预期时出售代币，在价格高于预期时获得更多代币。由于流通中的代币数量经常变化，你所持有的代币数量也会随之改变，但是总能反应出你所占的份额。比如Ampleforth。

优点：

无需抵押物。
由公开算法控制。

缺点：

你需要相信（或者能够读懂）算法。
你的代币数量将随着供给总量而变化。

4.稳定币的不足

总的来说，新发行的稳定币的出现是为了弥补早期稳定币存在的不足。

最初的稳定币USDT与美元挂钩，但由于其发行方的中心化特点，市场对其流通的USDT是否真正拥有等值美元储备存在疑虑，滥发和超发的问题也不时引发争议。

随后，TrueUSD (TUSD)稳定币问世，相较于USDT，其透明度更高。TUSD引入第三方托管美元资产，并定期公布审计报告。发行和销毁TUSD的过程也由智能合约自动执行。团队声称他们的开源智能合约确保了TrueUSD与账户中的美元储备之间的1:1汇率。

然而，无论是USDT还是TUSD，这些稳定币都是锚定法币的，而法币是中心化的。这也是后来DAI出现的主要原因。DAI诞生于2017年12月，其目标是实现去中心化和稳定性。DAI以另一种加密货币以太币作为抵押物，从而实现了稳定币的去中心化。

BASIS（前身为Basecoin）采用算法调整供应量的机制。根据项目白皮书的介绍，BASIS是一种多资产货币，包括BASIS代币（其稳定币）、债券币和股份币三种代币。

BASIS通过协议算法根据代币汇率的变化（如BASIS兑美元的汇率）来计算和调整BASIS代币的供应量，类似于全球央行所采用的货币政策执行方式。

当BASIS的交易价格高于1美元时，区块链会创造并分发新的BASIS。这些BASIS会按照协议规定的顺序分配给债券币和股份币的持有者；当BASIS的交易价格低于1美元时，区块链会创造并通过公开竞价的方式出售债券币，以减少其流通量。

在项目启动初期，1个BASIS可能会与1美元挂钩兑换。然而，未来BASIS可能会摒弃美元，转而挂钩CPI（居民消费价格指数）或一揽子商品，类似于央行应对通胀的方法。

5.批准稳定币，意味着什么

金本位时代：在金本位时代，美元与黄金挂钩，其价值由黄金支撑。这种制度确立了一种相对稳定的货币体系，但也面临着黄金储备不足、通货膨胀等问题。

石油本位时代：20世纪70年代后期，美元逐渐从金本位转向石油本位。美元与石油交易的紧密联系使得其成为国际贸易和储备货币，美元的稳定性和信誉也在一定程度上由此得到了保障。

数字货币时代的到来：随着数字货币的兴起，人们开始探讨将货币体系与数字资产结合的可能性。以比特币和其他加密货币为代表的数字资产不断发展壮大，引起了全球范围内的关注和讨论。一些国家和中央银行也开始探索发行数字货币的可能性，试图在数字化时代保持货币体系的竞争力和创新性。

美元可能要开始“数字货币本位”，意味着美元将逐渐向数字化货币方向发展。这种转变可能是出于对数字货币技术的认可和趋势的把握，也可能是为了应对全球经济格局的变化和数字化金融的挑战。随着数字货币技术的进一步发展和应用，数字货币本位可能会成为未来货币体系的一种重要形式。